美麗田園2023年收入利潤再創新高，宣布戰略投資中國第二名奈瑞兒

2024年3月26日，港股美麗田園醫療健康（HKEX:2373，簡稱“美麗田園”）發布了2023年年度業績公告。數據顯示，2023年美麗田園收入和凈利潤再創新高，營業收入達21.5億元人民幣，同比增長31.2%；凈利潤達2.3億元人民幣，同比增長108.2%。門店數量持續擴張，截至2023年底，正式突破400家，其中直營店201家，加盟店199家。

優異的業績得益于公司獨特的“雙美”商業模式，其中“雙美模式”的基石業務美容和保健服務穩健增長，實現收入11.9億元人民幣，同比增長26.1%；增值服務加速增長，醫療美容服務收入達8.5億元人民幣，同比增長37.1%，亞健康醫療服務收入1.0億元人民幣，同比增長47.6%。各項亮眼的數據，不僅再一次證明了雙美模式的先進性和韌性，同時也為公司外延并購及后續現金流帶來了強有力的支撐。

2024年3月26日，美麗田園宣布將以3.5億人民幣對價戰略投資奈瑞兒健康咨詢有限公司的核心資產，此次交易后，集團將擁有奈瑞兒品牌核心資產的70%股份。據沙利文2021年報告，奈瑞兒是中國市占率第二的美容品牌，2023年奈瑞兒核心門店收入規模達5.14億元人民幣。預計此次交易達成后，將快速擴充公司美容與保健業務的活躍會員基數，進一步提升美容與保健業務市占率，并持續推動未來“三美業務”模式收入增長。

同時，由于商業模式帶來的天然現金流優勢，集團現金及類現金資產達15.7億元人民幣，同比增加72.9%。豐厚的現金儲備除了用于業務發展，還將用于回報股東支持，以共享企業持續穩定發展的紅利。董事會提議2023年12月31日止年度派發末期分紅1.1億港元，以回饋股東一直以來的支持。

活躍會員“量”“質”齊升 持續拉動業績增長

自1993年創立至今，美麗田園已有30余年的品牌積累。憑借著持續提供高品質服務，集團與客戶之間建立了長期且穩固的信任關系。在此過程中，集團的活躍會員數量不僅穩步增長，會員質量也在持續提升，為集團業績的長期穩定增長奠定了堅實的基礎 。

在“量”方面，美麗田園客流量及活躍會員人數有了新突破。數據顯示，2023年美麗田園接待客流達126.0萬，同比增長33.1%；高品質的服務水準進一步將客流轉化為會員，截至期末集團直營活躍會員數達9.4萬，同比增長19.6%。

在“質”方面，美麗田園的會員表現出強大的消費力和品牌忠誠度。2023年，集團活躍會員年平均消費2.1萬元人民幣，較2022年同比凈增2,109元，年平均到店10.6次，同比提升1.1次；12個月復購率高達84.3%。

此外，集團獨特的“雙美模式”協同效應持續顯現，隨著美容與保健業務客流量的提高及會員消費深度持續提升，高毛利增值業務的客戶滲透率也持續走高。2023年，集團美容和保健會員購買醫美或亞健康醫療增值業務的比例已從2022年的23.7%提升至25.0%，增值業務占比的提升，進一步拉動集團毛利率由2022年的43.9%增長至45.6%。

活躍會員“量”與“質”的提升，是保障集團穩健增長的基石；與此同時，活躍會員的增長同樣也離不開集團營銷網絡的搭建及營銷能力的提升。自上市以來，美麗田園多措并舉持續提升品牌影響力，通過升級線上線下整合營銷能力，全面覆蓋營銷渠道。

公域渠道上，公司于2024年3月簽訂了與美團集團的戰略合作，此次合作也將成為美容行業的標桿；新媒體渠道上，全面鋪開抖音等渠道，2023年實現核銷GMV同比提升超600%。在私域運營方面，則通過豐富的數字化工具，提升會員活躍度，在實現了更高的客戶留存比例的同時有效降低獲客成本。

業務多元發展 新品引領行業革新

美麗田園最早以傳統美容服務起家，2011年借助秀可兒品牌拓展至醫療美容服務，形成了美容與保健服務與醫療美容服務協同發展的獨特“雙美”商業模式；2018年，集團業務進一步拓展至亞健康評估及干預服務，目前已形成美容和保健服務、醫療美容服務、亞健康醫療服務三大業務線，也稱之為“三美業務”。三美業務可實現從基礎美容護膚到亞健康醫療等的一站式服務，滿足客戶多元化的需求。

為了能進一步提升客戶粘性、擴大市場規模。近年來，美麗田園不斷圍繞客戶需求，持續開發、引入前沿技術，持續豐富和完善“三美業務”的品項藍圖。

2023年，在美容服務上，公司深入洞悉消費趨勢，敏銳捕捉到客戶對保健服務需求日益旺盛?；诖?，公司戰略性提高了保健品類的重要性。正值2024年三八婦女節上線了重磅身體保健項目法國LPG，滿足顧客纖體塑形、痛癥疏解需求，這也代表了美麗田園美容業務品類向科技保健領域逐步延伸。醫療美容服務方面，公司積極投入研發，已完成11項國家專利的申請；并在醫療水平提升的基礎上不斷深耕，組建了全國一流的醫生團隊，并引入專家深耕皮膚病專病。在亞健康醫療服務上，則精準洞悉到女性婦科抗衰市場的需求空白，大力發展“女性特護中心”業務，該業務已正式登陸全國門診；2023年，美麗田園“女性特護中心”業務收入實現了同比超200%的增長。

加強“外延并購”戰略 戰略投資中國第二名奈瑞兒

為了繼續深化集團獨有的“三美業務”模式，美麗田園一直堅持“內生增長+外延并購”的增長策略，其中通過外延并購持續推動行業橫向整合、擴大會員基數及加強三美業務協同效應。

2024年3月26日，美麗田園宣布將以3.5億人民幣對價收購奈瑞兒健康咨詢有限公司核心資產的70%股權。據沙利文2021年報告，奈瑞兒為中國市場占有率第二的美容品牌，同時也是廣深地區一大美容品牌。奈瑞爾成立于2007年，是一家專注于女性美麗健康調理的美容健康品牌，其以中醫文化為基石，倡導東方美養理念。此次收購的核心資產主要包括88家門店，其中包括80家美容門店、6家醫療美容門診、2家中醫診所。2023年，奈瑞兒核心門店收入達5.14億元人民幣。

這次收購將大幅擴充集團活躍會員基數，直接推動美容與保健兩大板塊的收入實現飛躍式增長，進而提升集團在整個市場中的占有率。此外，鑒于三美業務間的協同作用顯著，此次收購也將成為未來三美收入實現跨越式增長的重要基石。

同時，由于奈瑞兒深耕大灣區，此次收購門店主要位于廣州和深圳兩大核心城市，收購后將直接增加集團在大灣區的區域優勢。在產品品類上，奈瑞兒產品力的競爭優勢主要在于身體和保健相關品類，收購后將大幅增強集團保健品類優勢，為集團未來長期的大健康業務發展奠定扎實的基礎。

除此之外，美麗田園一方面積極探索投資和收購地域頭部品牌提升現有直營城市的市占率。例如，2023年5月戰略投資成都幽蘭品牌，2024年2月，成都秀可兒醫美門診擴容遷址開業，3月成都研源門診正式營業，推動成都地區三美業務的收入規模提升；2023年8月完成杭州妍工房門店的收購，杭州地區品牌影響力和收入獲得提升。

另一方面，公司也在持續探索收購業績優秀的加盟區域的機會，擴大直營城市覆蓋。如2023年6月，公司收購長沙地區美麗田園品牌加盟業務部分股權，使得長沙正式成為直營城市，有效擴充了客戶基礎并進一步擴大在該地區的業務規模，提升旗下品牌影響力。

結語

2023年是美麗田園成立的第三十周年，在這一年，公司成功登陸港交所主板，成就了“中國雙美第一股”；與此同時，集團業務也持續穩步發展，憑借卓越業績回饋了投資者。

長期以來，美麗田園憑借深厚的品牌積淀，強大的規模效應與持續精細化多元化的服務，構建起了堅實的行業競爭壁壘。

未來，隨著集團“內生外延”雙管齊下的增長戰略加速推進，及三美模式下各業務協同效應不斷增強，美麗田園在快速增長的美麗與健康大市場中，規模與市占率將實現進一步提升，業內頭部地位將更加鞏固。